Capital market

Teza socialistului Igor Dodon despre capitalism!

       Odată cu apariția în atenția publicului larg suspiciuni legate de plagiere a tezei de doctor a economistului Igor Dodon, care după cariera sa economică fulminantă (de la diferite poziții în cadrul Bursei de Valori a Moldovei, ajungând în poziția de Ministru al Economiei) a luat-o pe drumul politicii cu viziuni socialiste, cu care de altfel, ajunge președintele ales al Republicii Moldova, să tragem o privire asupra lucrării sale de doctor în economie.
După cum ne arată titlul lucrării dlui Igor Dodon, leaderul socialiștilor și-a luat titlu de doctor pe o temă destul de capitalistă pe care o promova pentru implementare la nivel național – “Managementul tranzacțiilor cu titluri financiare derivate și implementarea acestora în Republica Moldova“, 2002, după cum a menționat și însuși autorul – “o temă foarte serioasă”. Materialul complet îl găsiți aici.
Câteva notițe asupra lucrării: (more…)

Advertisements

Nori negri deasupra pieței financiare moldovenești …

23 noiembrie 2016, UPDATE
Se pare că încep să apară primele victime la suprafață:

  • Prin hotărârea CNPF din 18.11.2016 se retragerea autorizația de societate de registru a Societății pe acțiuni “Registru-Corect”, una dintre entitățile care ținea registul acționarilor băncilor cu probleme; se retrag certificatele de calificare a 2 persoane din cadrul entității și se inițiază lichidarea genului de activitate a societății.
  • Prin hotărârea CNPF din 04.11.2016 se suspendă acțiunea licenței de societate de investiții a entității “ASITO-BROKER”;
  • Prin hotărârea CNPF din 23.09.2016 se retrage licența de societate de investiții a entității “BROKING-VM”;

 

22 iulie 2016
După furtuna bancară moldovenească, apar nori negri și în alte sectoare financiare locale.

În domeniul asigurărilor, una dintre cele mai mari companii locale de asigurări – ASITO se duce la fund, CNPF instituind administrare specială. Situația în cazul acesteia fiind similară cu cele ale băncilor problematice cu o structură a acționariatului suspectă – desigur cu companii off-shore și cetățeni ucraineni implicați.

Se pare că și în domeniul pieței de capital, unde nu prea există activitate  apar semne de îngrojorare: CNPF aplică măsuri provizorii în activitatea unei societăți de registru și suspendă activitatea unei societăți de investiții.

Se pare că există necesitatea unor acțiuni pro-active și mai hotărâtoare în domeniul financiar din Republica Moldova, de restructurare a acestuia și de o schimbare radicală a modului de efectuare a afacerilor și modul de supraveghere a acestor entități.

Manipulare la Bursa de Valori a Moldovei?!

       Comisia Națională a Pieței Financiare reacționează la tranzacțiile cu acțiunile BC Moldova Agroindbank la Bursa de Valori a Moldovei din aprilie 2016 și le califică ca și manipulare pe piața reglementată, întrucât prețul acțiunilor a crescut cu 142% în termen de 4 zile. Totodată, decizia CNPF nu menționează cine se face vinovat de manipulare, menționând că lipsa cererii demonstrează formarea prețului artificial. Hotărârea CNPF este destul de interesantă, dar pare totuși cam generalistă, dându-se impresia ca autoritatea de reglementare este cea care decide care sunt prețurile de piață și care nu.

         Prețul de piață este prețul format ca urmare a confruntării dintre cerere și ofertă la un moment dat și doar piața decide care este acesta, în creștere sau descreștere. Pe de altă parte se consideră o crimă acțiunile oricărei persoane de a încerca de a ocoli normele impuse pentru a crea niște reguli de joc care să creeze acel preț de piață, dacă creează un preț artificial sau prin acțiunile sale induce pe piață o opinie greșită asupra cererii și ofertei sau dacă utilizează o informație privilegiată în înregistrarea tranzacțiilor cu scopul de a obține beneficii. Unde se află decizia CNPF în această ecuație? (more…)

Investițiile în acțiuni și obligațiuni

Niște grafice economice cu privire la investițiile în piața de capital, care ne pot furniza informații și materiale pentru o digestie intelectuală.

Cât ar fi valoarea 1$ în prezent dacă investeai în acțiuni  sau obligațiuni în 1925?

Graficul ne arată valoarea reală a venitului din investiția a 1$ în 1925, eliminând inflația din ecuație.

Real value of money invested in 1925

Sunt acțiunile mai riscante?
Următorul grafic ne arată venitul anual al acțiunilor față de obligațiuni.

Acțiunile sunt mult mai volatile decât obligațiunile.

stock anual returns

(more…)

Bursa de Valori a Moldovei, to be continued ?!

Bursa de Valori a Moldovei își înceatează activitatea ca urmare  a licenței care expiră în 14 martie 2015. Foarte interesant ce se va întâmpla în continuare. Principalele întrebări ce vor frământa piața de capital locală: – Va obține bursa o licență nouă? – Cum vor avea loc între timp tranzacțiile cu valori mobiliare? – Cum se vor adapta situației participanții pieței? Dar până atunci să ținem minte ultimele tranzacții din 13 martie, vinerea neagră a Bursei de Valori a Moldovei? Screenshot from 2015-03-15 11:41:20

Update:
Realitatea: Bursa de Valori a Moldovei a rămas fără licență.

Achiziționarea acțiunilor – la Bursa de Valori a Moldovei

Un articol foarte reușit cu privire la procedura de achiziționare a acțiunilor la Bursa de Valori a Moldovei.

Dacă e să vorbim despre piaţa de capital din Republica Moldova, atunci unele din cele mai tranzacţionate acţiuni la Bursa de Valori a Moldovei (BVM), sunt acţiunile băncilor comerciale. Din 14 bănci, la cota bursei de nivelul I sunt înscrise 7 din 8 societăţi pe acţiuni, 6 din circa 950 societăţi pe acţiuni sunt înregistrate în afara cotei bursei, iar o bancă nu se tranzacţionează la BVM. Băncile sunt cele mai transparente societăţi pe acţiuni, iar informaţia despre activitatea lor este foarte uşor de găsit.

Astfel, ca prim pas pe piaţa de capital, ar putea fi achiziţionarea acţiunilor băncilor. Pentru aceasta este nevoie de a cunoaşte câteva etape, prin care orice investitor va trece

I. Informarea
II. Iniţierea achiziţionării
III. Achiziţionarea
IV. Finisarea achiziţionării

http://www.allmoldova.com/ro/economics/articles/298.html
http://www.allmoldova.com/economics/articles/5765.html

Schimbarea pînă la capăt pe piața de capital

Capital Market in Moldova

Un subiect foarte important este ridicat pe blogul lui Dionisie Comerzan, lecturând articolul “Schimbările nu trebuie să aibă loc doar la nivel teoretic, dar și nivel practic” – locul piaței de capital în economia națională.

Acest domeniu este aproape inexistent și este ignorat aproape în totalitate în Republica Moldova. Dacă într-o stat civilizat acesta este “o oglindă a economiei”, păi atunci în Moldova acesta apare la vedere doar când vine vorba de atacurile raider. Nu e nevoie șă fii mare specialist ca să-ți dai seama că Bursa de Valori a Moldovei este de fapt aproape inactivă, ineficientă și de fapt nu își îndeplinește rolul său de alocare a resurselor financiare în economie. E suficient să intri pe pagina web a acesteia – http://www.moldse.md și să-ți dai seamă de nivelul de subdezvoltare al acesteia.

Guvernul nu este deloc interesat de acest sector,unde ar trebui să fie cu mult mai activ . Cele mai importante active ale acestuia nu sunt vândute prin ofertă publică la bursă (ceea ce ar fi o normalitate într-un stat civilizat) – cea mai  transparentă metodă care ar permite atragerea  investițiilor atît străine, cât și locale,  și nu ar cauza scandaluri interminabile. Dar din păcate se preferă tot felul de metode și comisii dubioase, care duc la numeroase întrebări privind modul de privatizare al companiilor cu capital majoritar de stat.

Sistemul de învățământ pe acest domeniu este practic nul. Ministerul Educației trebuie să contribuie și el mai activ la dezvoltarea unei culturi financiare începând cu nivelele primare de învățământ.

Sistemul fiscal în domeniul pieței de capital urmează a fi reformatat pentru a motiva investițiile în instrumente finaciare.

Dezbateri serioase asupra dezvoltării acestui sector sunt absolut imperative. Bursa, organele statului, intermediarii de pe piața bursieră ar trebui să acționeze mai activ pentru revitalizarea acestui sector – un segment de alternativă pieței bancare ce va permite investitorilor și companiilor să evalueze și să ia decizii mai raționale și eficiente.